作為未來重點推行的我國養老金第三支柱，包括個人稅收遞延型商業養老保險試點（下稱“稅延養老險”）在內的商業養老險業務，正成為保險公司發力的重點。據記者了解，保險業已經做好了稅延養老險準備工作，相關試點一旦啟動，馬上可以有效銜接。

　　稅延養老險是指，投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區別，對于投保人有一定的稅收優惠，從而撬動個人購買商業養老險的需求。

　　根據國務院辦公廳7月印發的《關于加快發展商業養老保險的若干意見》（下稱《意見》），稅延養老險試點將于2017年底前啟動。保險業人士表示，目前開展試點的時機和條件都已成熟和具備，試點有望在多個城市同步鋪開，而可能不限于此前市場預期的上海。

　　不出意外的話，市場規模、渠道及產品優勢均靠前的中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險等四家上市險企，有望進入試點保險公司的首批名單。上述保險公司人士向記者表示，公司在產品研發、系統升級等方面開展了多年大量的前期研究和準備工作，目前已基本就緒，能夠確保試點政策出臺后在較短時間內落地實施。

　　對于稅收遞延的具體模式，多家保險公司人士表示，其內部在研發試點產品時，多傾向于采取“稅基遞延”的模式。即在繳費及收益階段免稅，領取階段再根據當期稅率表繳稅。據相關保險公司內部測算，若采取“稅基遞延”型模式，同等收入情況下，越早購買稅延型養老險產品，未來可省稅額越高；同等時間開始購買產品的情況下，收入越高，未來可省稅額也越高。

　　據保險業人士預計，在產品操作模式上，為提高投保人的投保積極性，或將在繳費時由企業代扣代繳，領取時保險公司代扣代繳個稅；員工離職時，或可以在不同保險公司、不同企業之間轉移。

　　稅延型養老險試點之所以引發市場高度關注，主要是因為借力稅優政策，試點能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內商業養老險市場巨大的保費增量需求。業內專家預計，隨著商業養老險發展迎來政策環境的最好階段，未來5年商業養老險的保費規模將超過3萬億元，成為保險市場的最大增量來源。

　　考慮到投保人增值保值的基本訴求，作為商業性險種的稅延型養老險，在投資運作方面可能與養老金第二支柱的企業年金相似。由此，試點不僅可以緩解基本養老保險未來面臨的支付壓力，還將相應為未來的資本市場帶來可觀的長期資金增量。

　　《意見》明確指出，將促進商業養老保險資金與資本市場協調發展。發揮商業保險機構作為資本市場長期機構投資者的積極作用，依法有序參與股票、債券、證券投資基金等領域投資，為資本市場平穩健康發展提供長期穩定資金支持，規范有序參與資本市場建設。隨著將來產品供給的擴大延伸，商業養老保險資金無疑將為資本市場長期穩定發展提供有力支持，將進一步發揮商業保險公司的機構投資者作用。